法国大选将于明日（4月23日）进行第一轮投票，但隔日清晨突发的枪击案，让人不得不思考，这会影响法国大选吗？ 但是，从市场的反应来看，很淡定！甚至可以说是“无动于衷”！
枪击案会影响投票意向吗？
笔者万凯梓认为，“发生在巴黎的这一枪击案将对选民投票意向造成一定影响”。
勒庞竞选团队早已指责法国政府反恐安全松懈，认为一切恐怖安全问题都是政府的过错。不论选民是否接受勒庞的指责，“反恐的话题在这次法国大选中的分量恐将进一步加重”。因此国内外均对法国大选赋予更高度的关注。但是，市场暂时没有显示出投资者认为大选前夕的恐袭案会导致民族主义倾向较重的勒庞胜选概率升高。
温馨提示：
法国民调机构Kantar Sofres-OnePoint将于欧洲中部时间4月23日晚上6点45分（北京时间24日凌晨0点45分）公布投票率统计，并于欧洲中部时间4月23日晚上8点（北京时间24日凌晨2点）公布第一轮投票的可靠出口民调结果。2016年4月法国通过法律，将投票站点的关闭时间推迟一个小时，至欧洲中部时间晚上7点，所以若到了8点获胜进入第二轮选举的候选人并不明朗的话，民调机构也可能将结果公布推迟15分钟甚至更久。
法国当前经济形势
近两年，法国的经济形势不容乐观。2016年，法国GDP增速仅有1.19%，低于前值1.27%，更低于市场普遍的预期值1.4%-1.5%。失业率则自2012年期持续维持在两位数水平，青年失业率更是高达24%。2017年2月下旬欧盟委员会公布的预测数据称，法国2017年负债占GDP比重为96.7%，远高于欧盟规定的60%的安全线水平。
扑朔迷离的选情
巴克莱研究报告还显示，截止到4月19日，马克龙的获胜概率已经从3月26日的最高点70%下降到目前的50%，而同期梅朗雄的赢率却意外上涨，从1%跃升至11%。勒庞仍保持相对稳定的24%胜率，菲永赢面也从13%上升到26%。
第一轮投票可能结果及市场影响
假设在周日的第一轮投票中，11个候选人中没有明显的多数派获胜者出现，市场就需要了解所有可能的第二轮投票对阵，下周及之后的欧洲信贷市场潜在反应也会各不相同。
马克龙VS勒庞
马克龙和勒庞可能成为两位领跑者，果真如此，多数人预期马克龙将在第二轮投票中获胜。如果勒庞进入第二轮投票，可能足以引发下周信贷市场即刻的负面反应，因为市场会评估欧元解体的风险；
不过，对马克龙最终胜出的假设应该会燃起更积极的风险资产偏好。马克龙的中间、企业友好、简化监管的立场料被视为有利于企业信贷的基本面。当前欧元的波动率有所下降，期货持仓情况也不再极端偏向空头，市场已经将勒庞胜出的低可能性计入价格。若勒庞得票高于预期，欧元将继续承受下行压力。
梅朗雄VS勒庞
这可能会是第一轮投票最具爆炸性的结果；也意味着此次大选成为极左和极右两派之间的对决。可能触发最大程度的风险厌恶情绪，即负面的信贷利差反应、股市下挫、以及投资者纷纷买入德债避险。
笔者万凯梓认为：“投资者和法国选民对于5月7日勒庞对决梅朗雄这一‘噩梦般’情景感到担忧，这让他们只能在这两位反全球化、反欧盟和亲俄罗斯的候选人之间做出选择。”假如马克龙或者菲永赢得总统选举，则欧洲股市可能在年底之前反弹10%-20%。
其他人VS梅朗雄或勒庞(不包括马克龙)
这将被视为给极左派或极右派候选人最终当选创造出潜在更容易的路线，可能会触发短期波动和避险情绪（如梅朗雄对决勒庞的情形）。 当前，菲永仍然因滥用公共资金的指控而遭受波折，阿蒙在与梅朗雄的争夺中一直没法占上风。
四人平局
统计上看不太可能，但如果周日选举中，4个主要竞争对手的选票如此接近而无法产生两个明确的获胜者，那么即使马克龙勉强登上第二轮投票，勒庞和梅朗雄的强势表现，加上对马克龙能否最终成功组建政府的怀疑，可能会在未来一周内破坏风险偏好，并令信用利差承压。
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（文/万凯梓）