李梦婷： “财政悬崖”和“欧债危机”两大经济“杀手”让全球经济承压

本月到下月汇市最关心的两个焦点就是美国的“财政悬崖”和久病不愈的“欧债危机”。两者对全球经济的杀伤力究竟有多大？国际货币基金组织(IMF)总裁拉 加德曾表示，美国“财政悬崖”是威胁全球市场的头号风险，美国的财政赤字和负债占国内生产总值的比例实际上比欧元区更糟。就是说，美国现在的财政收入和支 出严重失调，支出的多收入的少，而且还发型了很多国债，一旦美元体系崩溃，也就是说美元继续贬值，那么将出现世界性的经济危机，美国次贷危机就是例子。

　　美国国会众议院领导人在上周五(11月16日)与总统奥巴马(Barack Obama)及参议院领袖进行了有关财政悬崖的首轮会谈，两党就一些初步框架交换了意见。众议院议长、共和党领袖博纳表示，与奥巴马的会谈是具有建设性 的，会谈内容包括构建税收及支出计划的框架。美国财长盖特纳(Timothy Geithner)表示，他对未来数周内就避免财政悬崖达成协议抱有信心。美国国务卿希拉里(Hillary Clinton)表示，美国就解决其预算困境及"财政悬崖"问题达成协议，对于该国保持其国际领导地位至关重要。但她指出，对于美国的充分信心以及该国享 有的信誉永远不应遭受质疑，她补充道，美国政界领导人致力于维护该国的政治安全和经济安全。

　　那么美国今年的财政会谈是否能象去年那样在最后一天达到一致，取得成功，目前是一个未知数，按美国政界领导人的能力推理，今年的财政预算顺利通过的机 会较大，成功率应该在90%以上。但我们还是要多加注意会谈过程当中的细节，关注美国对高额的财政赤字将采取什么样的措施，是否还是拿富人开刀？经济政策 导向是什么？

　　对于美国的宽松经济政策是否进一步维持或扩大一直以来就是美国政界领袖们拿出来大大议论的一个焦点。里奇蒙德联储主席莱克称，考虑到美国目前虽然缓慢 但在持续增长的经济复苏步伐，美联储(FED)应该维持目前货币政策，而不应该进一步放宽银根。莱克表示，美联储货币政策已经为美国经济竭尽所能，银行储 备供应足以帮助美国经济扩张。他指出，目前墨守成规好过进一步量化宽松，尚不清楚货币政策能否独自为经济增长提供原动力。美联储费舍尔同意莱克的意见。美 联储普罗索也较客观的表示，美联储的非常规政策行动给通胀和信誉构成重大的长期风险，通胀和通胀预期目前接近美联储的目标，但随着复苏的增强，控制通胀将 是一个挑战，非常规政策给通胀和信誉构成风险。美国亚特兰大联储(Atlanta Fed)主席洛克哈特(Dennis Lockhart)则表示不同观点，他表示就目前而言，通胀预期仍在适宜区间，进一步放宽货币政策不会导致不可预见的后果，但对于美联储目前的政策步伐感 到满意。在一段时期内，继续激进地采用美联储资产负债表 工具 将是适合的。

　　无论美国有多少高官对美国当前的经济政策表示怀疑或者赞同，美国大选奥巴马的再次连任，根据先前的老伯对经济政策的表态，只要经济没有出现明显复苏， 那么宽松的经济政策将持续下去，直到美国的就业得到实质性的改善，美国经济稳定复苏。宽松的经济政策和通胀接近预期很明显是一个矛盾体，在美国经济复苏缓 慢不达标的情况下，美国将如何解决这个难题？让我们紧密关注美国高层每个会议的达成的共识，以便灵活调整我们的交易策略。

　　关于欧债危机，关于希腊债务危机，目前进入关键时期，从各个欧区元成员国高官的表态来看，希腊并不好过。“三驾马车”对希腊的态度不变，欧洲央行的规 定禁止对希腊债券进行减记。欧洲央行(ECB)管理委员会委员、德国央行(Bundesbank)行长魏德曼(Jens Weidmann)上周五表示，欧洲央行购买成员国主权债券的计划可能削弱成员国政府的改革努力，重申其反对欧洲央行9月提出但目前尚未执行的新购债计 划。 只有当希腊执行了必要的结构改革之后，再次债务减记才有可能发生。不过，他同时补充道，仅对债务进行减记无法解决希腊问题。德国总理默克尔(Angela Merkel)敦促欧洲各国财长尽快想出解决希腊紧张财政状况的方法，但否决了关于各国政府削减贷款成本的意见。希腊已被同意赋予额外的两年时间来达成预 算削减目标，本周二(11月20日)举行的欧元区财长会议，各成员国财长将在下周的峰会上讨论希腊后续援助资金的发放问题。法国总理埃罗(Jean- Marc Ayrault)表示，德国和法国都希望能够尽快想出解决方法。最重要的是想方设法令希腊留在欧元区，一旦犹豫，或将造成严重后果。若在本次会议上希腊仍 不能得到援金，欧元将受此影响大幅下挫，反之，欧元将展开反弹之势。

　　瑞士央行(SNB)行长乔丹(Thomas Jordan)上周五表示，瑞郎的币值仍然被高估，这仍是瑞士经济的负担。乔丹表示："我们仍然有理由采用最低汇率的限制。"　他并称："诸多国家的财政 问题仍然是避险资金流入风险的来源，瑞郎币值在当前价位水平仍然被高估，也是经济的一项负担。

　　关于澳元，IMF上周表示，官员支持澳洲收紧预算，不过若前景大幅恶化可推迟恢复盈余，澳洲金融业评估认为，金融体系稳健且管理良好，官员认为澳元汇 率略高於长期平均水平，澳洲可通过提高国民储蓄缩窄经常帐缺口，澳洲联储宽松货币政策立场适宜，并有在必要时进一步放宽政策的空间。澳元上周收阴线，本周 澳元继续承压的可能性较大。

　　本周的基本面建议投资者关注日本央行货币政策会议,公布利率的决定，日本央行行长白川方明将举行记者会，澳洲联储公布11月6日货币政策会议记录，欧元集团会议， 英国央行公布11月7-8日货币政策委员会会议纪录，欧洲央行管委会会议.无利率决议。

　　本周主要非美货币周线走势分析如下：

　　欧元/美元

　　


　　(上图为欧元周图线，红线代表支撑，绿线代表阻力)

　　欧元上周收小阳星，收盘价1.27413。从周线上分析看，多空双方势均力敌，欧元有暂缓下跌的迹象。建议投资者关注汇价是否下破1.27150的支 撑位，若汇价在些得到支撑，那么本周欧元将迎来轻微反弹之势，本周新高有机会见到1.29200附近。反之，若汇价将下破1.27150的支撑位，那么本 周欧元将下探1.25850附近支撑位。

　　第一支撑位：1.27150

　　第二支撑位：1.25850

　　第一阻力位：1.28100

　　第二阻力位：1.29200

　　英镑/美元

　　


　　(上图为英镑周图线，红线代表支撑，绿线代表阻力)

　　英镑上周收小阴线，收盘价1.58767。从周线上分析看，英镑遇到下方1.57800附近的较强支撑位，本周汇价有希望进一步反弹。建议投资者关注 汇价是否下破1.58450附近的支撑位，若汇价不能下破，那么本周英镑将有机会进一步拉升至1.60000附近。反之，汇价本周将小幅下行至 1.57800附近支撑位，并进一步考验这个位置的支撑力度。

　　第一支撑位：1.58450

　　第二支撑位：1.57800

　　第一阻力位：1.59100

　　第二阻力位：1.60000

　　澳元/美元

　　


　　(上图为澳元周图线，红线代表支撑，绿线代表阻力)

　　澳元上周收阴线，收盘价1.03376。从周线图上分析看，本周澳元进一步下行的压力较大，建议投资者关注1.02850附近的支撑位，若汇价下破此 位，那么澳元将下探1.02350附近的支撑位。反之，汇价将有机会再度见到1.04000附近高点。交易策略上建议反弹高点做空。

　　第一支撑位：1.02850

　　第二支撑位：1.02350

　　第一阻力位：1.03950

　　第二阻力位：1.04600

　　黄金：

　　


　　(上图为黄金周图线，红线代表支撑，绿线代表阻力)

　　黄金上周收小阴线，收盘价1713.65。从周线图上分析看，黄金下周的开盘价很关键，若开盘价低于1704.50，那么本周金价将下跌至 1675.10附近。若金价高开，且未下破1704.50的支撑位，那么金价本周上摸上周高点1731.35，且进一步上破的可能性较大，本周新高可以看 到1753.00附近。

　　第一支撑位：1704.50

　　第二支撑位：1675.00

　　第一阻力位：1731.35

　　第二阻力位：1753.00

　　本周重要经济数据公布如下：

　　星期一(11月19日)

　　美国 10月NAR季调后成屋销售

　　美国 11月NAHB房价指数

　　日本 日本央行货币政策会议(至20日)

　　星期二(11月20日)

　　美国 10月新屋开工

　　美国 10月营建许可总数

　　日本 日本央行货币政策会议,公布利率的决定(最后一日)/日本央行行长白川方明将举行记者会

　　澳洲 澳洲联储公布11月6日货币政策会议记录

　　墨尔本澳洲联储主席史蒂文斯在澳洲经济发展委员会年会上讲话

　　欧元区 欧元集团会议

　　国际货币基金组织(IMF)代表团对塞尔维亚2013年财政案和可能发放的新备用贷款进行评估(最后一天)

　　星期三(11月21日)

　　英国 10月公共部门净借款

　　英国 10月政府收支短差

　　美国 上周季调后初请失业金人数

　　美国 11月Markit制造业采购经理人指数初值

　　美国 11月密歇根大学消费者信心指数终值

　　美国 10月谘商会领先指标

　　美国 上周EIA原油库存变化

　　英国 英国央行公布11月7-8日货币政策委员会会议纪录

　　日本 日本央行公布月度经济报告

　　瑞士 瑞士央行公布2012年11月统计报告和银行业统计报告

　　星期四(11月22日)

　　英国 11月CBI工业订单预期差值

　　加拿大 9月零售销售

　　欧元区 欧洲央行管委会会议.无利率决议

　　星期五(11月23日)

　　德国 第三季度季调后GDP终值

　　德国 11月Ifo商业景气指数

　　加拿大 10月消费者物价指数