根据公开文件，以及各种行业信息源的信息，百度 (NASDAQ:BIDU)的AI计划可能正在持续以十亿美元的量级亏钱。更要命的是，这些投入换来得体回报的可能性看上去微乎其微。
周四的交易日当中，百度股价再度走低，至收盘时，市值已经被拼多多超越，后者成为中国第五大互联网上市公司，而此前市值超越百度的是美团和京东。曾经的“BAT”的说法看起来越来越像是个笑话——百度从去年5月的接近280美元，到当下只是堪堪保住100美元，该公司的市值几乎是断崖式下跌。
百度市值被美团(HK:3690)和京东 (NASDAQ:JD)超越后，就连第五的位置也没能保住。
百度存在着的诸多问题，几乎都已经是尽人皆知，而现在不管是百度自己，还是坚持看好该股的投资者，最后的希望都寄托在百度人工智能的发展前景上。毕竟，虽然在中国互联网世界当中的地位不断边缘化，但是百度的AI投资力度还是国内数一数二的。
然而遗憾的是，百度这方面的努力，很可能也是徒劳无功，最终除了可怕的亏损之外，什么也换不来。
事实上，百度股价的连续暴跌，未必没有美股投资者对百度AI战略的判断越来越清晰的缘故。科技财经网站TechNode刊文，根据公开文件和行业知情人士提供的信息，将被百度深深隐藏在财报底层的AI相关亏损额度挖掘出来，指出这几乎和谷歌母公司相当的投资和亏损规模，根本就是只有谷歌母公司十分之一体量的百度无法承担的。
与此同时，百度全力推进的自动驾驶和智能音箱两大计划，其前景的糟糕程度也超出了许多投资者的认知。AI战略很可能已经不再是百度的希望所在，而是成为了他们脖子上一条越勒越紧的财务绞索。
去年，人工智能的全球领先玩家DeepMind遭受了5.7亿美元的亏损，也再度彰显了AI领域的重重挑战。不过，这家Alphabet子公司绝非AI领域的唯一亏钱大户，事实上，中国最热衷于AI的互联网公司百度，亏损很可能要比DeepMind来得更大。
更要命的是，百度的AI豪赌现在看上去与其说会在未来大获成功，还不如说是步自家几年前O2O惨败后尘的可能性来得更大。
毫无疑问，为了赢在未来，各大科技公司必须投资于AI研究，而在这样一种新兴科技开发和商业化的前期阶段，亏损也是再自然不过的事情。Alphabet去年的营收是1370亿美元，运营所得是260亿美元，对于他们来说，用承担DeepMind的5.7亿美元亏损来换取对自己竞争力的确保，这价格实在算不得什么。
可是，百度不同，该公司的股价在过去五年时间内下跌了一半还多（谷歌母公司同期内翻了一番），他们在AI上犯错的余地相比之下不知要小到哪里去了。从另外一个角度说来，AI策略的成败将在很大程度上最终决定百度的未来。
于是，最关键的问题来了：百度到底有多少钱可以烧在AI豪赌上？这样一种投资的潜在回报到底是怎样的？百度在纳斯达克市场上市，他们的财报和各种文件当中并没有将AI业务部门的财务表现单列出来。
不过，根据这些公开的文件，以及各种行业信息源的信息，百度的AI计划可能正在持续以十亿美元的量级亏钱。更要命的是，这些投入换来得体回报的可能性看上去微乎其微。
自动驾驶此路不通
先来看看百度的AI投资情况。百度的AI投资，其大部分主要是流向两个项目，即自动驾驶和智能音箱。
百度的阿波罗部门绝对是属于资本密集型。他们拥有中国数量最大的自动驾驶测试车队。根据中国政府的官方报告，百度在北京一地就有45部注册测试车辆。消息人士透露，在全中国的层面，注册和未注册的测试车辆估计也就几百部而已。
配置一部无人驾驶汽车，成本大约在100万到200万人民币之间，哪怕只做较为保守的估计，单车成本取中值，建立一支200部汽车的车队，百度就需要花掉大约3亿元。
阿波罗计划当中还有自动驾驶巴士的部分，这些车辆的目标是在类似公园的封闭环境当中以10公里的时速行驶，提供短途运输服务，消息人士称其每部成本超过200万人民币。然而，百度的挂牌售价是每部150万，这就意味着他们每卖出一部，就亏损50万元。
去年，伴随第100部巴士下线，百度宣布他们已经达到了“量产”规模。这也就意味着，百度在这100部汽车身上投入了2亿元，而将其全部卖掉就会兑现5000万元的亏损。当然，实际的亏损额度可能更高，因为消息人士称，一些巴士目前依然没有售出，而且百度还必须为卖出的巴士提供维护保养和售后服务等。
百度第二季度的财报还显示，他们在中国有大约100份自动驾驶路测牌照，相当于业界第二的五倍之多。由于要在指定的中心进行托管测试，成本昂贵，维持这些牌照本身就意味着一笔非常巨大的开销。
接下来，还有阿波罗部门昂贵的人力成本。整个团队大约是在1500人到2000人之间，而根据BOSS直聘的数据，中国AI工程师的平均年薪大约是36万元人民币，这也就意味着整个团队每年的工资支出至少也要6.3亿元。
考虑到百度要雇用的往往都是业界最高水平的人才，而且他们还有一支庞大的美国团队，真正的成本恐怕还要比这6.3亿高出不少。
百度的整体AI相关亏损额度是很难估算出来的，他们复杂的会计操作恐怕只有公司内部的财务团队才能搞得明白。本文能够列出的只是自动驾驶和音箱直接相关的部分，大约是5亿美元左右，而这恐怕只是整体数字很小的一部分。
或许，要知道百度自动驾驶真正的总体亏损额度，最好的办法就是拿同行来做参照。通用汽车的GM Cruise是主流自动驾驶业界唯一披露详细财务数据的玩家。从2016年到2018年，他们三年间总计亏损了15亿美元。
百度阿波罗部门的员工数量大约是1900人（有报道说，百度已经在给部门“瘦身”，所以现在的数字可能要小了一些），几乎相当于GM Cruise旗下1000人出头的两倍。百度的测试车队也要比GM Cruise的不足200部大不少。总之，人们完全有理由相信百度同期的可比亏损额度肯定高过GM Cruise的15亿美元。
在自动驾驶方面，百度犯下了两个关键性的错误。首先，他们本应该将阿波罗拆分出去独立运作的，就像Alphabet在2016年创建Waymo，或者滴滴出行最近正在做的那样。这个行业现在已经意识到，要真正将L4自动驾驶或者自动驾驶出租车构想付诸实现，需要的时间其实要比他们最初预计的长得多。
阿波罗最初曾经计划在2021年让自己的车辆进入高速公路和城市道路，可是现在，整个行业恐怕已经没有一个人觉得这目标还有达成的希望。如果百度去年拆分了阿波罗，后者现在完全可能已经以非常诱人的估值筹措了大量资金。事实就是，百度拖的时间越长，投资者就会变得越现实，因为他们对自动驾驶前景和相应企业估值的考虑将变得越来越谨慎。
其次，百度的所谓“阿波罗开放平台”的理念其实此路不通。似乎是受到了谷歌安卓的启发，百度2017年创建了开放平台，希望阿波罗能够成长为自动驾驶领域的安卓。
两年之后，世人清楚地看到，无论是传统的车厂，还是自动驾驶初创企业，或者技术提供商，根本就没有一个玩家愿意和别人共享自己的数据。事实上，不同的地点、不同的车型、不同的路况之下，数据共享对于推动自动驾驶发展是否真的有帮助，也是大可商榷。
一位知情人士说，百度阿波罗确实是一个开放的生态系统，可惜里面的玩家只有一个，就是阿波罗自己，至于所谓145家合作伙伴，绝大多数都只是挂个名而已。
智能音箱黯然无声
百度的第二个AI大项是智能音箱。根据Canalys的数据，百度智能音箱2018年到今年第二季度的总出货量为1160万部。百度为了抢夺市场份额，采取了低价策略，意味着公司每售出一部产品就要亏损大约200元人民币，这就意味着，单单这些音箱产品的售卖，百度就亏了23亿元。
可怕的是，和竞争对手相比，人们会发现，百度几乎没有机会扭亏为盈——他们似乎是在拼命争取一个暴露自己弱点，而非发挥自己长处的机会。百度负责智能生活业务的副总裁景鲲曾经在一次接受采访时说，百度的计划是通过基于内容的订阅服务首先实现智能音箱货币化，但是今日头条肆意践踏百度后院的事实已经充分说明，内容本就不是他们的强项。
比如，苹果 (NASDAQ:AAPL)的智能音箱盈利计划背后是Apple Music订阅服务的支持。至于百度，哪怕计入通过投资网易 (NASDAQ:NTES)云音乐而获得的用户，百度的市场份额也没有达到两位数。
当然，除了音乐等内容之外，智能音箱货币化还有许多可行的道路，比如电子商务、智能家庭、数字支付、游戏，以及当地生活服务等。遗憾的是，所有这些领域当中，百度在市场份额上较之竞争对手们都居于劣势地位。
阿里巴巴很自然地可以将智能音箱和自己的电子商务生意联系起来，而且他们还有阿里音乐和阿里文学这样活力十足的平台。所有这一切又都会帮助进一步强化阿里巴巴数字支付生意的地位。然而百度，在几乎所有这些领域当中都是一个边缘化的角色。
只有亏损没有未来
合计起来，百度在其新的AI计划上，每年恐怕都要遭受几十亿美元的亏损。对于一家去年营收148亿美元，运营所得20亿美元的公司而言，这样的成本简直昂贵到让人难以想象。
在AI投资上，百度可以说是照抄了Alphabet的剧本，问题在于，后者的营收和盈利几乎都要十倍于百度。谷歌母公司能够轻松挑起的担子，对百度而言简直就是重于泰山。
当然，希望总是存在的，也许有朝一日，AI真正可以帮助这一处境挣扎的中国互联网巨头重现光彩。然而至少，基于合理的推断，百度AI策略未来五年内取得成功的可能性微乎其微。对于百度的AI豪赌，投资者最好不要想得太美。