英为财情Investing.com – 自疫情爆发以来，本周美联储很可能将首次减少其一直以来实行的刺激措施。考虑到这一举措的重要性以及对央行经济前景的影响，美元汇率应该会大幅走高。但是过去两周美元并未大幅上涨，因为美联储已经对市场做好了充足的沟通准备。过去几个月，美联储一直在谈论减少或“缩减”资产购买，这给了投资者充足的时间来消化。两周前，债券收益率飙升，美元兑日元升至三年来最高水平，但从那以后，美元更多的是盘整而不是上涨。
美联储缩减购债规模已经被市场消化，而投资者更关注的是缩减购债规模何时会结束，何时会加息。美联储主席鲍威尔此前曾表示，缩减购债规模可能在“明年年中左右”结束，这对美元有利。不过也可能由每月削减的债券购买规模来计算。例如，如果美联储从11月开始每月减少150亿美元的债券购买，那么它可能会在6月完成购买债券的工作。任何超过150亿美元的数字都会被认为是激进的，而低于150亿美元则会被认为是保守的。缩减的规模越大，美元上行压力越大，股市的下行压力越大。由于房地产市场一直火热，美联储不太可能采取规模较小的举措。不过从股市屡创新高的表现来看，投资者也预计不会出现明显的鹰派立场。
预计美联储将不会就加息做出任何承诺。鲍威尔几乎肯定会淡化利率调整的必要性，但投资者将根据美联储削减资产购买的力度以及鲍威尔对通货膨胀的看法做出自己的假设。美国CPI增幅为30年来最高，但核心个人消费物价指数(PCE)、零售销售、非农就业人数增长和ISM制造业指数环比下降。目前，投资者的预期和美联储的指导意见之间存在着严重的错位。联邦公开市场委员会(FOMC)的成员都不认为利率会在2022年上升，但市场预计明年加息幅度将超过50个基点。如果美联储通过暗示通货膨胀不再是短暂的来助长这些预期，美元就会升值。但美联储如果维持物价将下跌的观点，这种失望情绪将导致欧元/美元暴涨。除此之外，在周五非农报告公布之前，美国还将公布ADP和ISM服务业指数，美元的波动将会加剧。
澳元方面，澳元兑欧元和澳元兑美元下跌逾1%，此前澳大利亚央行行长表示，他认为市场对最近的通货膨胀数据反应过度，工资增长存在相当大的不确定性。不过，澳大利亚央行并没有表现的非常鸽派。它停止了对3年期政府债券收益率设定的上限目标，并表示2023年加息是可行的。
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（翻译：潘奕衡）