最近发生在游戏驿站 (NYSE:GME)GME上的事情，令人联想到10多年前的大众集团。这家德国汽车巨头的股票当年也曾遭遇一波轧空行情，短短两天飙升逾4倍，使该公司一度成为全球最大上市公司。
2008年10月，大众在法兰克福上市的股票两天内暴涨了超过400%，原因是保时捷出人意料地宣布增持大众股份，引发了这轮涨势，导致一大批做空大众的对冲基金争相退出头寸。
上周，美国最大视频游戏零售商游戏驿站的股价在散户交易者推动的疯狂交易中飙升了400%，而现在，游戏驿站的热潮已开始消退，截至周二收盘其股价已从高点下跌了逾70%。
同样的事情也曾发生在大众股票上，在2008年10月28日达到历史高位后，其股价在四天内下跌了59%，一个月后从高点下跌了70%，回吐了轧空带来的大部分涨幅。Ally investment首席投资策略师Lindsey Bell表示：
“以往轧空的典型模式包括股价的快速上涨和快速下跌。受到挤压的股票可能会毫无理由地剧烈波动，潮流可能会迅速逆转。当轧空结束后，每个人都想同时卖出。”
在游戏驿站的这波大跌中，上周被媒体曝光的美国散户“带头大哥”凯斯-帕特里克-基尔（Keith Patrick Gill）周二表示，他当天在这只股票上的损失超过1300万美元，但仍然不会卖出任何头寸。
基尔说，他自今年年初以来一直持有游戏驿站的5万股股票和500份看涨期权。根据他上周在Reddit网站上发布的帖子，他在这只股票上的总收益达到了3300万美元。但随着本周游戏驿站的轧空行情开始消退，基尔损失了一大部分收益。在周一损失500多万美元后，他在游戏驿站股票和看涨期权上的头寸周二又损失了1360万美元。
金融分析数据公司S3 Partners的数据显示，游戏驿站空头头寸占可交易股票的比例从一周前的逾110%降至约53%。因此，需要补仓的空头头寸减少了。随着散户交易者的势头放缓，这只股票的交易量也大幅下降。
S3 Partners预测分析部门董事总经理Ihor Dusaniwsky表示：
“基本面和动量卖空者都找到了适当的机会和价格退出，在GME轧空全面展开的情况下削减他们的头寸。“
布莱克利咨询集团（Bleakley Advisory Group）首席投资官彼得·布克瓦（Peter Boockvar）表示：
“所有类似的轧空都以同样的方式结束，很多时候股价只是回到了起跑时的水平。”
随着投机狂热的结束，股价最终应该会回落到能反映公司健康状况和基本面的水平。在流媒体和互联网时代，游戏驿站能否重振其在困境中挣扎的实体零售业务，目前尚无定论。
在激进投资者、Chewy联合创始人和前首席执行官Ryan Cohen加入游戏驿站董事会后，一些游戏驿站投资者变得更加乐观，希望他能推动该公司的战略转变。